最近、自動車部品業界の「大物たち」が2025年第1四半期の成績表を次々と提出している。これらの多国籍部品大手は、2024年に利益が大幅に縮小する「寒い冬」を経験した後、2025年の表現に分化が現れ始めた。企業によっては回復し始めたが、苦境にあえいでいる企業もある。

さらに悪いことに、トランプ米大統領の関税新政権はグローバルな自動車業界に「精密な打撃」を与えた。これらの多国籍部品大手たちは現在、関税のニューディールによる衝撃の評価に追われており、顧客と転嫁条項の話をしたり、増加したコストを下流に振り返そうとしたりしている。

関税圧力下の「自助」

米国は4月3日から輸入車に、5月3日から肝心な自動車部品に25%の関税を課し、メキシコとカナダの一部の製品だけが免除される。これは多国籍部品メーカーたちを困らせて、彼らは何とかして対応しなければならない。

オトリフもその一人だ。この会社は米国に多くの工場を持っているが、ハンドル用のマグネシウム、特定の電子部品、高品質の革など、米国には代替品がないため、輸入しなければならない部品もある。オットクリフのマイケル・ブラッター最高経営責任者は、年初に関税問題に特化したワーキンググループを設立し、第1四半期に増加したコストをすべて顧客に転嫁することに成功したと述べた。その結果、オトリフの第1四半期の純利益は1.4%減少したが、純利益は32%上昇し、株価も8%上昇した。

リアの暮らしはそんなに楽ではない。同社の今年第1四半期の売上高と利益は共に減少し、売上高は7%減少し、純利益はさらに26%下落した。リールのレイ・スコット最高経営責任者は、関税コストは100%カバーしなければならず、部品を再設計したり生産資源を調整したりすることで回避するしかないと顧客に明らかにした。

ボーグワーナーの状況も悪く、第1四半期の純利益は2%、純利益は26%減少した。しかし、ボーグワーナー氏は、2億ドルの関税コストは完全に顧客が負担すると予想していると述べた。ファレオとフレイアも関税コストを顧客に転嫁しようと努力しており、ファレオは第2四半期末までにすべての協議を完了する自信さえある。

調整と再編成の「大きなアクション」

関税問題のほか、部品メーカーたちは地政学的な衝突、原材料とエネルギーコストの高騰、伝統的な業務の萎縮などの問題に直面している。これらの課題に対応するために、彼らは次々と調整と再編を始めた。

ファレオは典型的な例だ。欧米の伝統的な自動車企業の電動化モデルの販売不振に加え、中国市場の激しい競争により、ファレオの高圧電気駆動事業の売上高は2024年に40%下落した。自らを救うために、ファレオは2025年上半期に行政と販売コストを約5%削減し、投資を減らす計画だ。同時に、フォルクスワーゲングループと協力して高級運転支援システムを開発するなど、スマート運転の分野で力を入れ続けている。

リールも急進的な事業再編を進めており、今年第1四半期には3600人の従業員を削減し、世界的に自動化改造を加速させ、人工知能とロボット技術会社を買収することで競争力を強化している。マグナ氏は、関税新政権による衝撃を緩和するためにコスト削減措置を実施する予定だ。

仏瑞亜はさらに、世界的な求人凍結、非永続契約社員の数削減、旅行制限、さらには大型展示会への参加を自粛することを直接発表した。彼らはまた、高額債務に対応するために非戦略的資産の一部を切り離す計画だ。

電動化ビジネスの「甘さと悩み」

世界的な電気自動車の販売台数は増加を続け、部品メーカーの電動化事業の受注と収益も増加しているが、利益は大きな問題だ。

シェフラー氏は緯沸科技の買収合併後、電気駆動事業部の売上高は前年同期比7.8%増だったが、中国市場では18.5%下落し、電気駆動事業は赤字状態だった。LG新エネルギーは第1四半期に黒字転換を果たしたが、米国の税控除政策がなければ赤字だった。

しかし、部品メーカーたちは自動車の電動化分野の大きな注文に殺到している。ボグワーナーは2つのハイブリッドプロジェクトの大きなリストを手に入れた。これはキャッシュフローをもたらすだけでなく、企業の技術力の表れでもある。

中国市場の「新たなチャンス」

中国市場は、多国籍部品大手の目に映る「ヒヒ」だった。仏瑞亜のオリビエ・ディラン首席財務官は、中国の自動車企業との業務はまだ成長しており、特に比亜迪、奇瑞との協力は伸びていると述べた。ボーグワーナーも中国の自動車企業から電機受注を受け、マーラーも中国の新エネルギー自動車分野の巨大な増分空間を見た。

要するに、部品大手たちは関税ショックに対応し、業務構造を調整すると同時に、中国市場のチャンスを積極的につかんでいる。